私募股权投资有哪些类型

  • 私募股权的投资分类

    根据被投资企业发展阶段划分,私募股权投资主要可分为创业风险投资(Venture Capital)、成长资本(Development Capital)、并购资本(Buyout Capital)、夹层投资(Mezzanine Capital)、Pre-IPO投资(Pre-IPO Capital)以及上市后私募投资(Private Investment in Public Equity,PIPE)。
    1.创业风险
    投资创业风险投资主要投资技术创新项目和科技型初创企业,从最初的一个想法到形成概念体系,再到产品的成型,最后将产品推向市场。提供通过对初创的资金支持和咨询服务,使企业从研发阶段充分发展并得以壮大。由于创业企业的发展存在着财务、市场、营运以及技术等诸多方面的不确定性,因而具有很大的风险,这种投资能够持续的理由是投资利润丰厚,能够弥补其他项目的损失。
    2.成长资本
    成长期投资针对的是已经过了初创期发展至成长期的企业,其经营项目已从研发阶段过渡到市场推广阶段并产生一定的收益。成长期企业的商业模式已经得到证实而且仍然具有良好的成长潜力,通常是用2~3年的投资期寻求4~6倍的回报,一般投资已经有一定规模的营收和正流,通常投资规模为500万~2000万美元,具有可控的风险和可观的回报。成长资本也是中国私募股权投资中比例最大的部分,从2008年的数据看,成长资本占到了60%以上。
    3.并购资本
    并购资本主要专注于并购目标企业,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造提升企业价值,必要的时候可能更换企业管理层,成功之后持有一定时期后再出售。并购资本相当大比例投资于相对成熟的企业,这类投资包括帮助新股东融资以收购某企业、帮助企业融资以扩大规模或者是帮助企业进行资本重组以改善其营运的灵活性。并购资本涉及的资金规模较大,常达10亿美元左右,甚至更多。
    4.夹层投资
    夹层投资的目标主要是已经完成初步股权融资的企业。它是一种兼有债权投资和股权投资双重性质的投资方式,其实质是一种附有权益认购权的无担保长期债权。这种债权总是伴随相应的认股权证,投资人可依据事先约定的期限或触发条件,以事先约定的价格购买被投资公司的股权,或者将债权转换成股权。
    夹层投资的风险和收益低于股权投资,高于优先债权。在公司的财务报表上,夹层投资也处于底层的股权资本和上层的优先债(高级债)之间,因而称为“夹层”。与风险投资不同的是,夹层投资很少寻求控股,一般也不愿长期持有股权,更倾向于迅速地退出。当企业在两轮融资之间,或者在希望上市之前的最后冲刺阶段,资金处于青黄不接的时刻,夹层投资者往往就会从天而降,带给企业最需要的,然后在企业进入新的发展期后全身而退。这也是它被称为“夹层”投资的另一个原因。夹层投资的操作模式风险相对较小,因此寻求的回报率也低一些,一般在18%~28%左右。
    5.Pre-IPO投资
    Pre-IPO投资主要投资于企业上市前阶段,预期企业上市的企业规模与盈利已达到可上市水平的企业,其退出方式一般为上市后从公开资本市场上出售股票。
    一般而言,Pre-IPO投资者主要有投行型投资基金和战略型投资基金两类。(1)投行型的投资基金如高盛、摩根斯坦利等投资基金,它们具有双重身份——既是私募股权投资者,又是投资银行家。作为投资银行家,他们能够为企业的IPO提供直接的帮助;而作为私募股权投资者的身份则为企业的股票进行了价值“背书”,有助于提升公开市场上投资者对企业股票的信心,因此投行型投资基金的引入往往有助于企业股票的成功发行。(2)战略型投资基金,致力于为企业提供管理、客户、技术等资源,协助企业在上市之前建立起规范的法人治理结构,或者为企业提供专业的财务咨询。Pre-IPO投资具有风险小、回收快的优点,并且在企业股票受到投资者追崇的情况下,可以获得较高的投资回报。
    6.PIPE投资
    PIPE是Private Investment in Public Equity的缩写,它是指投资于已上市公司股份的私募股权投资,以市场价格的一定折价率购买上市公司股份以扩大公司资本的一种投资方式。PIPE投资分为传统型和结构型两种形式,传统型PIPE由发行人以设定价格向PIPE投资人发行优先股或普通股,结构型PIPE则是发行可转换为普通股或者优先股的可转债。相对于二次发行等传统的融资手段,PIPE融资成本和融资效率相对较高,监管机构的审查较少,而且不需要昂贵的路演成本,这使得获得资本的成本和时间都大大降低。
    PIPE比较适合一些不希望应付传统股权融资复杂程序的快速成长为中型企业的上市公司。

  • 私募股权投资主要可分为哪三种

    有限合伙制、信托制、公司式

  • 私募股权投资的类型有哪些

    私募股权投资基金的类型主要有:
    A.成长基金。投资于成长阶段企业。
    B.并购基金。主要以控股方式投资于稳定成长期的企业,这些企业通常可以提供连续三年以上的反映盈利能力或潜力的财务报表,通过企业内部重组和行业整合来帮助被收购企业确立市场地位。
    C.重整基金。专注于为陷入财务危机的企业提供财务拯救。
    D.夹层基金。通常以股债结合的形式投资处于稳定成长期而上市之前的企业。
    E.房地产基金。直接投资于房地产相关项目以获取收益。
    F.基础设施基金。投资于基础设施项目。
    G.母基金。投资于其他基金、集合计划、专项资金等。

  • 私募股权投资的分类

    有限合伙制
    有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。
    2007年6月1日,中国《合伙企业法》正式施行,青岛葳尔等一批有限合伙股权投资企业陆续组建,
    信托制
    通过信托计划,进行股权投资也是阳光私募股权投资的典型形式。
    公司式
    公司式私募基金有完整的公司架构,运作比较正式和规范。如今公司式私募基金(如某某投资公司)在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式,比较方便地进行运作,不必接受严格的审批和监管,投资策略也就可以更加灵活。比如:
    ⑴设立某投资公司,该投资公司的业务范围包括有价证券投资;
    ⑵投资公司的股东数目不要多,出资额都要比较大,既保证私募性质,又要有较大的资金规模;
    ⑶投资公司的资金交由资金管理人管理,按国际惯例,管理人收取资金管理费与效益激励费,并打入投资公司的运营成本;
    ⑷投资公司的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次,进行名义上的增资扩股或减资缩股,如有需要,出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次,在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。该投资公司实质上就是一种随时扩募,但每年只赎回一次的公司式私募基金。
    不过,公司式私募基金有一个缺点,即存在双重征税。克服缺点的方法有:
    ⑴将私募基金注册于避税的天堂,如开曼、百慕大等地;
    ⑵将公司式私募基金注册为高科技企业(可享受诸多优惠),并注册于税收比较优惠的地方;
    ⑶借壳,即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业(最好是非上市公司),并把它作为载体。
    私募股权投资的好处是比公募更灵活,实现企业的资本增值,为企业上市打下了坚实的基础 私募股权投资模式主要有以下 几种方式:
    ⑴增资扩股投资方式
    增资扩股就是公司新发行一部分股份,将这部分新发行的股份出售给新股东或者原股东,这样的结果将导致公司股份总数的增加。
    ⑵股权转让投资方式
    股权转让是指 公司股东将自己的股份让渡给他人,使他人成为公司股东的民事行为。
    ⑶其他投资方式
    除了上述两种投资模式外,还可以两者并用,与投资并用,实物和出资设立目标企业的模式。

  • 私募基金是什么?私募基金安全吗?

    私 募 股 权 基金一般 是 指 从 事 私 人 股权( 非 上 市 公 司 股权 ) 投 资的基 金 。投资 当 然 是 高 风险 高 收 益啊 ,没有 绝 对 的安 全 的, 看你 能不 能 承受得起 风险 了。利 得 金融 是 一 家不错 的 理财公 司 , 你要 买私 募 基 金 的话最好 咨询一 下他 们 。

  • 私募股权可靠吗?

    私募与公募不同,私募通常认购的资金大,不公开。10万不可靠。

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